夏季后半程煤价或呈稳中回落走势

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随着供应的充足，电厂日耗的回落；尤其八月中旬开始，气温下降，民用电负荷回落，电厂垒库开始，煤价走势将呈现“稳中略有回落”走势。在煤炭保供政策持续发力、煤炭产量保持增长及进口煤零关税政策促进煤炭进口量大增等因素的影响下，夏季的后半程，市场不看好，煤炭价格或将呈现震荡下行、理性回落之势。

近期，国内动力煤市场情绪降温，煤价承压。产地方面，主流煤矿以兑现长协用户需求为主，落实中长期合同合理价格，市场煤价格则仍有承压。但临近月底，完成产销任务的煤矿供应会收紧，且旺季期间终端用煤需求仍存，短期内，产地煤价仍有一定支撑。发运倒挂之下，环渤海港口可交割的资源依然偏少；随着需求的变化，煤价涨跌转换变化频繁。台风过境，华东、华南气温阶段性回落，沿海八省电厂日耗下降；终端仍以长协拉运为主，派船积极性不高。电厂库存去化缓慢，南方及江内库存仍处于高位，进口煤到港补充作用明显。综合分析，夏季的前半程，电厂库存变化不大；高库存影响下，终端企业对远期预售采购较为谨慎。

受产地安全检查趋严，以及发运成本支撑，北方港口市场部分贸易商仍有挺价情绪。大集团外购价格保持稳定，一定程度支撑了市场情绪，但距离立秋越来越近了，部分贸易商不再捂货，而是准备寻找下家，港口市场略有转弱。此外，水泥、化工、陶瓷等非电行业对煤炭的需求一般，且大家都预计立秋过后，火电需求旺季结束后，市场将下行，煤价将有大跌行情；因此，下游并不急于补库，而是等待低点再出手。

今年以来，煤炭供给增速超过消费增速，煤炭供需关系得到显著改善，国内煤炭供需格局得到深度调整，去年的卖方市场逐渐转为买方市场。电煤保供成果显著，电厂煤炭库存水平较去年同期相比出现大幅增长；迎峰度夏期间，电煤供应及时，下游电厂用煤安全能够得到保障。目前，华东、华南港口库存依旧偏高，考虑到进口到港仍然偏多，终端电厂库存去化速度并不乐观。虽正值用煤旺季，水电出力不足，季节性电煤消费拉动电煤需求保持增长态势；但电煤长协全覆盖、电厂存煤高企抑制了电煤需求增长幅度，在各环节高库存且下游对高价煤接受程度有限的前提下，八月中下旬，我国动力煤市场价格或将弱势调整、震荡下行。

（来源：鄂尔多斯煤炭网）

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